武当山南岩有条石头雕的龙，头顶香炉，远伸在悬崖外边，上不着天，下不着地，望一眼就使人毛骨耸然。过去道教信士们为了表达自己的诚意，曾有人上去烧香，十有八九都掉下崖去，粉身碎骨，不知死过了多少善男信女。原来它是孽龙变的，总在作孽害人。
传说，武当山下的汉江河边上，有一座龙山，龙山出了一条孽龙，每天兴妖作怪，在汉江河里撞翻往来船只，专吃落水的船工。老百姓恨透了这条孽龙，很想治治它。
人们听说真武大帝神通广大，便商量去请祖师爷来降孽龙。可是，去的人少了，怕请不动祖师。去的人多了，又怕惊动孽龙。大家想来想去，最后想出了一条好主意：凑集香会，朝山进香。
老百姓要上武当山的事，不知怎么还是传到了孽龙的耳朵里。它变了个白胡老头，来看动静。它见老百姓打着五彩旗，沿路烧香焚表，不象是去找真武告状的，便放下心来。再看前面举的那面黄旗，上面还绣着青龙。孽龙暗暗高兴，老百姓好尊敬自己呀！便不阻拦，喜滋滋地回汉江里去了。从那以后，人们朝山进香，就有了举龙旗，打彩旗，烧香表的规矩。
孽龙回到龙宫，摆开筵席，喝人血酿的酒，嚼人肉做的菜。正在洋洋得意，突然听到外面大喝一声：“妖龙出来！”它窜出水面，见站着一位披发仗剑的道人，仔细一看，是真武祖师，晓得自己中了山民的计策，转身想跑。祖师爷把七星剑一指，用“定身法”定住了孽龙。然后把它压到龙山底下。又叫人们在龙山顶上建了一座宝塔，将山镇住。
过了一些时候，真武下山来看孽龙改邪归正没有。孽龙一把鼻涕一把泪哭着说：“从今往后，再不敢作恶了。”真武见它还老诚，就把它放了。谁知这家伙口是心非，又害起人来。
老百姓又去请祖师爷来降妖，想了另外一个办法上山。孽龙听说了，又摇身一变，变了个白发老婆婆来看动静。见那两个上山的人，每人用一根铁钎子，打左嘴角扎进去，从右嘴角穿出来，不能说话，这叫做锁口带剑。孽龙心想：这两个人就是上了武当山，也不能说话。祖师爷哪能找到我头上来？它放心大胆回龙宫摆人肉筵席去了。
孽龙的人肉筵席没散，祖师爷就又赶了来。原来那两个山民，上了武当山金顶，把铁钎子拔去，在两个嘴角上抹点香灰，能说话了。他们把孽龙作恶的事情告诉了真武。孽龙知道又中了计，就自认受罚，让祖师爷再把它压在龙山底下。
祖师爷冷笑一声：“嘿！没这么便宜！你残害了多少良民，犯了多少大罪？如今要叫你受千人踩，万人踏！”就把它捉回武当山。路过南岩时，见这里到金顶有段路程，就叫孽龙凌空搭座长桥。
孽龙抬头一看，从南岩到金顶，足有几十里，生怕腰被香客们踩断了，刚从南岩边上向外伸出几尺远便吓得缩成一团，不敢动了。
真武哈哈一笑：“平日你张牙舞爪，原来也是个胆小鬼！”就叫它爬到南岩边上，头上放一个香炉，任香客们踩着它的脊梁，上去烧香。
谁知这条孽龙，还是孽性不改，不服惩罚，谁踩到它背上，它就头一翘，尾一摇，把谁摔到南岩底下跌死。
祖师爷在金顶上瞅见孽龙又在作孽，大怒。他拔出七星剑，指着孽龙大喝一声：“变！”孽龙眨眼就变成了一条石头龙，永远不会动了。这便是人们今天看到的南岩宫“龙头香”。
